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本文摘要：9月下旬开始，国内煤焦油市场瓦解了1个多月的底部运营，步入一波慢上涨行情。

9月下旬开始，国内煤焦油市场瓦解了1个多月的底部运营，步入一波慢上涨行情。截至10月15日，国内主流成交价上涨至2800～2900元（吨价，折合），山西个别地区甚至突破3000元关口，环比涨幅7.5%。

就在业内以为延后的金九银十行情到来的时候，煤焦油市场随后却重回弱势，10月底主流成交价回升至2600~2700元，东北地区低端价甚至到2300元左右，暴跌大约5%。　　此前的慢上涨行情主要因9月下旬至国庆节期间温企限产、社会货源严重不足以及短期下游补库所致。随着节后焦企复产，货源紧绷局面获得减轻，加之深加工企业停工较慢、下游市场需求严重不足等消极因素影响，煤焦油后市压力仍遗，走势难言悲观。

河北资深贸易商张忠浩分析说道。　　温企开工率回落　　张忠浩讲解说道，9月15日后温企开工率相继回落，环保政策比较严格。

日前生态环境部印发《京津翼及周边地区2019～2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，与前期印发稿比起，空气质量目标有所上升，焦炭供应预期平稳。　　据河南石油和化工网统计资料，截至9月18日，全国温企综合开工率超过78%，比起月初提高12%。

其中，华东、华中地区温企动工提高幅度较小，分别为16%、14%，开工率分别约80%、82%；西北地区温企开工率已约90%。　　煤焦油产量呈现出倒数增长势头，大幅度减轻了国庆节前后货源偏紧的局面，这也是行情由强劲转弱的主要原因之一。张忠浩分析说道。

　　深加工企业复产较慢　　记者从河南、河北、内蒙古等地区煤焦油深加工企业了解到，国内深加工企业从9月下旬起开工率呈现出倒数上升趋势。截至10月中旬，国内综合开工率已由9月20日的52%降到41%，对煤焦油的实际市场需求经常出现衰退。

但由于前期煤焦油的探底整理，各深加工企业煤焦油库存基本已消耗至低位，出于对国庆期间以及焦化限产沿袭的忧虑，经常出现了阶段性较慢补库现象，导致煤焦油经常出现了一波下跌行情。　　随着补库行情完结，以及焦化限产会太紧的预期，各深加工企业在成本压力日益增大的背景下，从容心态减轻。　　据中国平煤神马首山焦化经营负责人讲解，目前国内煤焦油深加工企业开工率提高至43%左右，虽然有所完全恢复，但停工较慢，近高于温企开工率提高幅度，供需平衡再度被超越，行情由强劲转弱也合乎市场规律。

　　下游市场需求整体偏弱　　从煤焦油下游市场需求来看，整体市场偏弱，无以造就原料市场需求减少。　　近期煤沥青市场供应不足，实际成交价价格2800～3000元，呈现出小幅暴跌趋势。

蒽油方面，市场从容整理，场内实单交投沉闷。工业萘方面，国内市场之后暴跌，低位成交价通畅，下游苯酐市场也正处于弱势，对上游抨击情绪较美浓。洗油方面，成交价价格随油市变化经常出现小跌行情。加之不受成品油市场需求低迷的影响，下游接货能力严重不足，行情看跌。

　　综合来看，煤焦油短期需求量无以有减少。内蒙古赤峰博源有限公司市场部经理李晓飞分析说道。李晓飞回应，下游市场需求严重不足已造成部分深加工企业正处于亏损局面，如果这一状况得到挽回，煤焦油重回升势的可能性也就并不大。

　　市场人士分析，目前市场心态以及下游市场需求偏弱的背景下，煤焦油市场还将沿袭弱势运营，短期内再度下行的动力严重不足。不过，也不利好的一面，就是各地深加工企业正在启动动工提高计划，以及当前华北地区部分温企限产激化，区域性天气预警激增，温企实施限产30~50%，这些基础受到影响对煤焦油后市仍不存在刚性承托，短期的声浪回升不代表后市之后走低，窄幅整理后仍遗声浪机会。

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